목요일 발표된 JBS 주주 투표의 초기 집계 결과, 브라질 육가공 업체의 주식을 미국에 상장하려는 제안에 대해 약 52%가 반대하는 것으로 나타났습니다. 이로 인해 해당 주식의 급등을 촉발한 움직임에 위협이 가해졌습니다. 회사는 목요일 유가증권 신고서를 통해 그동안의 투표 결과를 공개했으며, 금요일 주주 총회에서 남은 투표들을 집계할 것이라고 밝혔습니다. JBS 주가는 3월 중순 이후 30% 이상 증가했으며, 주식 분석가들은 미국 상장이 그 가치를 더욱 높일 것으로 기대하고 있었습니다. 하지만 목요일 주가는 급락전 부정적으로 반영되면서 상파울루 거래소에서 약 2% 하락했습니다. 일부 JBS 투자자들은 최종 투표 결과를 바꾸기 위해 더 많은 주식을 매입 중인 것으로 알려지고 있습니다. XP 브로커리지의 분석가인 레오나르도 알렌카르는 '내일 투표의 결과가 더 긍정적일 것으로 보이며, 이는 브라질의 현지 기관 투자자와 개인들이 이 상장 계획을 더 지지하고 있기 때문입니다'라고 말했습니다. 미국 상장 계획은 지난 10년간 회사의 핵심 주주였던 조슬리와 웨슬리 바티스타 형제와 관련된 스캔들로 인해 여러 차례 지연된 바 있으며, 환경적 영향과 기후 목표 투명성에 대한 우려 또한 있었습니다. 미국 증권거래위원회가 4월 말에 뉴욕 상장을 승인한 이후, 환경 단체와 미국 정치인들은 우려를 표명했습니다. 목요일의 신고서에 따르면 상파울루에서 주식을 상장 폐지하여 네덜란드 기반의 이중 상장 구조를 만들자는 제안에 2억 7천1백만 표가 반대하고, 2억 4천6백만 표가 찬성했으며, 3백만 표 이상이 기권했다고 밝혔습니다. 금요일의 주주 총회에서 최대 2억 1천만 소액 주주들의 투표를 집계할 예정이며, 이 투표가 회사 계획에 대한 결과를 부채질할 수 있다고 알고 있는 사람이 전했습니다. 만약 승인될 경우, JBS 주식은 뉴욕 증권 거래소와 상파울루 거래소 B3에서 브라질 예탁증서 형태로 거래될 것입니다. 바티스타 가족과 국가 대출 은행 BNDES는 주식의 약 3분의 2를 보유하고 있음에도 불구하고, 이 제안에 대해 투표하지 않고 있으며, 소액 투자자들의 손에 결정이 맡겨져 있습니다. 글로벌 의결 권고 회사인 글래스 루이스와 ISS의 최근 권고가 이들 투자자의 투표에 영향을 미쳤을지도 모릅니다. 두 회사 모두 상장의 구조에 의문을 제기하며, 이는 소액 주주의 권리를 약화시킬 수 있다고 경고했습니다. 제안된 구조 하에서는 네덜란드에 기반한 회사가 Class A 주식과 Class B 주식을 발행하며, Class B 주식은 10배의 의결권을 가질 것입니다. 가능한 시나리오 중 하나로, JBS의 주요 주주들이 85%의 투표 권력을 갖게 될 수도 있습니다. JBS는 주주들에게 보낸 편지에서 제안된 구조를 방어하며, ISS가 전략적 가치와 글로벌 육류 산업에서 선도적 위치를 구축하는 주요 주주들의 가치를 인정하지 못했다고 주장했습니다. 이러한 상호작용은 목요일의 사전 집계 결과 이전에도 제안 통과에 대한 의구심을 일으켰습니다. JPMorgan의 분석가들은 지난주 투자자들에게 JBS 풋옵션을 구매하여 잠재적인 거부를 대비할 것을 추천했으며, 승인될 가능성이 여전히 있어 보임에도 불구하고 거부가 2개월간의 랠리를 무너뜨릴 수 있다고 경고했습니다. 젠이얼 인베스티멘토스의 분석가인 이고르 게데스는 ISS의 이중 상장 반대 권고 이후 외국 투자자들이 보유 지분을 늘리는 동안 브라질 투자자들은 지분을 줄였다고 전했습니다. 이는 거부의 위험을 증가시킬 수 있으며, 외국 자금은 의결 권고에 더 개방적인 것으로 보입니다.